Наблюдательный совет «ДОМ.РФ» подвел итоги программ развития жилья и городской среды
Заседание наблюдательного совета «ДОМ.РФ» прошло под председательством вице-премьера Марата Хуснуллина. На повестке — текущие механизмы финансирования жилищного строительства и благоустройства городов.
Повод: рынок девелопмента перешёл в фазу, где проектное финансирование стало не кредитным инструментом, а фильтром жизнеспособности застройщиков.
Проектное финансирование как механизм отбора
По данным профильных экспертов, которых цитирует «Строительная газета», ключевое изменение 2025–2026 годов — проектное финансирование перестало быть преимущественно механизмом привлечения средств и стало инструментом отбора наиболее устойчивых девелоперских проектов. Банки пересмотрели требования к качеству проектов, финансовой устойчивости заёмщиков и прогнозируемости денежных потоков.
Управление продажами перестало быть исключительно маркетинговой функцией. Основной фактор успешности проекта — не возможность построить объект, а способность обеспечить стабильные продажи и своевременное наполнение счетов эскроу.
Стоимость капитала и маржинальность
Средневзвешенные ставки проектного финансирования достигают 8–11% годовых. При медленном наполнении эскроу-счетов фактическая стоимость заёмных средств оказывается выше. Рост ставок пересматривает экономику проектов: снижается маржинальность, увеличиваются процентные расходы, корректируются сроки реализации отдельных очередей строительства.
Банки готовы совместно с застройщиками пересматривать финансовые модели, графики финансирования и параметры строительства — объём проектного финансирования не сократился, но подход к управлению рисками стал существенно более взвешенным.
Контекст для горожанина
Заседание набсовета «ДОМ.РФ» фиксирует повестку: государство отслеживает, как ужесточение кредитных условий влияет на жилищную политику. Для покупателя первичного жилья это означает: девелоперы с наименее устойчивыми бизнес-моделями будут сокращать портфель проектов. Площадки, прошедшие банковский отбор, — с более предсказуемыми сроками сдачи и меньшим риском заморозки строительства. При выборе объекта на первичном рынке стоит обращать внимание на наличие проектного финансирования и статус эскроу-счетов — это прямой индикатор прохождения банком проверки жизнеспособности проекта.